Запуск спотовых ETF-фондов для Ethereum может значительно увеличить спрос на криптовалюты и привести к постепенному росту цены токена – примерно также, как это было с биткоином. Благодаря стейкингу и смарт-контрактам цена эфира более чувствительна к колебаниям инвестиций в ETF, если сравнивать с BTC, так что криптовалюта может стать более волатильной.
При этом Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) не разрешила использовать стейкинг в фонде, так что некоторые криптовалютные инвесторы захотят инвестировать в Ethereum напрямую, что немного уменьшит спрос на ETF.
Но об этом позже. Сейчас важно знать, что SEC одобрила сразу несколько биржевых фондов на эфире, что позволило крупным финансовым институтам запуститься на платформе NYSE Arca и Чикагской бирже опционов. Это важная веха для криптовалюты и ее экосистемы, и это не может в будущем не повлиять на динамику рынка и экономику стейкинга. Авторитет проекта в сообществе повышается, что отразится на ценности монеты ETH и ее поведении на рынке.
Помните, что предыдущие результаты криптовалюты не гарантируют ей успеха в будущем, поэтому рассмотренные ниже сценарии могут и не реализоваться. Однако стоит рассмотреть потенциальные исходы, которые предсказываются аналитиками.
Спрос и цена Ethereum
Запуск спотовых ETH-ETF может привести к значительному росту цен в первую очередь за счет растущего спроса со стороны организаций, которые планируют покупать и держать этот актив. Аналогичная ситуация была с биткоином.
По мнению специалистов Galaxy Digital приток средств в ETH-ETF составит примерно треть от притока в BTC-ETF, что соответствует относительной рыночной капитализации этих активов. Приобретение ETH институционалами сократит количество токенов на биржах, что может оказать значительное давление на цену.
В то же время между эфиром и биткоином существуют существенные различия, поэтому сравнивать их напрямую нельзя. Например, биткоин считается цифровым золотом, и эта концепция понятна многим традиционным инвесторам старой школы. В то же время, им гораздо сложнее объяснить суть Ethereum как распределенного блокчейна.
Интересно также наблюдать за тем, как ETF на биткоине и эфире могут конкурировать между собой. Некоторые из аналитиков считают, что ETH перехватит часть инвестиционных потоков, которые направлялись в BTC.
Многие традиционные инвесторы используют стратегии, взвешенные по рыночной стоимости. Это означает, что они могут не захотеть увеличивать общий объем активов, связанных с криптовалютами, в своем портфеле, но предпочтут их диверсифицировать между разными монетами. С другой стороны, они могут оценить биткоин как более безопасный актив, и отдавать ему свое предпочтение.
В настоящий момент на биржах хранится около 11,7% всех BTC и около 10,3% всех ETH. Эфира меньше, потому что его значительная часть заблокирована в стейкинге и смарт-контрактах. В отличие от биткоина, эфир широко используется в протоколах DeFi и приложениях блокчейна. Такой дефицит приводит к тому, что ETH подвержен большей волатильности.
Влияние фондов на стейкинг
В настоящее время около 27% предложения ETH обеспечено стейкингом. По мере роста цен увеличивается и вознаграждение за добычу, что потенциально делает стейкинг все более привлекательным. Однако американские эмитенты, которые инвестируют в ETH-ETF, не смогут воспользоваться преимуществами стейкинга из-за запрета со стороны SEC, введенного ранее в этом году.
Это значит, что более подкованные инвесторы будут инвестировать в ETH напрямую, чтобы обеспечить себе более высокую доходность. Вероятно, что аудитория, выбирающая между двумя этими способами, разделится: в криптосообществе оценят преимущества прямого владения, а институционалы и традиционные инвесторы остановятся на более привычном и зарегулированном инструменте – ETF.
Долгосрочные перспективы
Одобрение спотовых ETH-ETF – это значительное событие, которое может иметь далеко идущие последствия для всего рынка. Аудитория будет постепенно привыкать к инновационным инструментам, изучать разницу между прямым владением и ETF, стейкингом и инвестициями.
Ричард Тенг, генеральный директор Binance, считает, что приток средств в Ethereum-ETF в будущем будет стабильным несмотря на то, что на начальном этапе он останется незначительным.
Чтобы инвестировать в Ethereum напрямую, да еще получать бонусы от стейкинга, вы можете использовать криптобиржу Binance.